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Fundamentale Aktienanalyse der Mondelez Aktie

Unternehmensbilanz

Mondelez - Fundamentale Aktienanalyse

Unternehmensgraphen

Mondelez - Fundamentale Aktienanalyse

Finanzkennzahlen

Mondelez - Fundamentale Aktienanalyse

Der Konzern [1]

Mondelez ist eines der weltweit größten Snack-Unternehmen mit einem globalen Nettoumsatz von 25,9 Milliarden Dollar und einem Nettogewinn von 3,9 Milliarden Dollar im Jahr 2019. Mondelez produziert und verkauft in erster Linie Snacks, darunter Kekse (Kekse, Cracker und gesalzene Snacks), Schokolade, Kaugummi und Süßigkeiten sowie verschiedene Käse-, Lebensmittel- und Getränkepulverprodukte. Das Unternehmen ist in etwa 80 Ländern tätig und verkauft Produkte in über 150 Ländern auf der ganzen Welt. Das Portfolio umfasst kultige Snackmarken wie Cadbury, Milka und Toblerone Schokolade; Oreo, belVita und LU Kekse; Süßigkeiten für den Saal; Trident Kaugummi und Tang Getränkepulver. Mondelēz International ist seit 2000 im Commonwealth of Virginia eingetragen.

 

Marken

Alpen Gold, Barni, Belvita, Bubbaloo, Bulls-Eye, Cadbury, Carte Noire, Cheese Nips, Chiclets, Chips Ahoy, Club Social, Côte d’Or, Dentyne, Honey Maid, Kaba, Kenco, Kraft Ketchup (außer USA und Kanada), Lacta, LU, Marabou, Milka, Mikado, Miracel Whip (außer USA und Kanada), Nabisco, Newtons, Nilla, Nutter Butter, Philadelphia (außer USA und Kanada), Oreo, Prince, Ritz Cracker, Stimorol, Stride, Suchard, Tang, Tassimo, Toblerone, Trakinas, Trident, Triscuit, Tuc und Wheat Thins.

 

Strategie

Mondelez’s Ziel ist es, weltweit führend im Bereich Snacking zu sein, indem sie sich auf Wachstum, Ausführung und Kultur konzentrieren. Im Jahr 2019 hat Mondelez mit einem neuen strategischen Plan begonnen, der auf den starken Fundamenten aufbaut. Dazu gehört ein einzigartiges Portfolio von ikonenhaften globalen und lokalen Marken, die attraktive globale Präsenz, die Marktführerschaft in entwickelten und aufstrebenden Märkten, die tiefgreifenden Innovations-, Marketing- und Vertriebskapazitäten sowie die Margenausweitung in den letzten Jahren, die es ihnen ermöglicht, kontinuierlich in das Produktportfolio zu investieren.

Der Plan zur Förderung des langfristigen Wachstums umfasst drei strategische Prioritäten: Beschleunigung des verbraucherorientierten Wachstums, Förderung operativer Exzellenz und Schaffung einer erfolgreichen Wachstumskultur.

  • Beschleunigung des verbraucherorientierten Wachstums. Da die Anforderungen an die Zeit der Verbraucher steigen und sich die Essgewohnheiten der Verbraucher weiterentwickeln, möchte Mondelez den Snack-Bedürfnissen der Verbraucher gerecht werden, indem sie den richtigen Snack für den richtigen Moment und auf die richtige Art und Weise anbieten.
  • Operative Exzellenz vorantreiben. Deren Pläne für operative Exzellenz und kontinuierliche Verbesserung beinhalten einen besonderen Fokus auf die verbraucherorientierten Bereiche des Geschäfts und die Optimierung der Bemühungen in Vertrieb, Marketing und Kundendienst. Um Produktivitätssteigerungen und Kostenverbesserungen in dem gesamten Unternehmen voranzutreiben, plant Mondelez auch die weitere Nutzung der globalen Shared-Services-Plattform, die Steigerung der Effizienz in derer Versorgungskette und die fortgesetzte Nutzung von Zero-Based Budgeting in allen Betrieben. Gleichzeitig setzt Mondelez Bemühungen fort, wichtige Inhaltsstoffe nachhaltig zu beschaffen, die Umweltauswirkungen durchgängig zu reduzieren und die Prozesse und Verpackungen zu innovieren, um Abfall zu reduzieren und Recycling zu fördern.
  • Eine erfolgreiche Wachstumskultur aufbauen. Um die Beschleunigung des Wachstums zu unterstützen, wird Mondelez agiler, digitaler und auf den lokalen Verbraucher ausgerichtet. Mondelez gibt den lokalen Teams mehr Autonomie, um kommerzielle und innovative Pläne voranzutreiben, da sie näher an den Bedürfnissen und Wünschen der Verbraucher sind. Das digitale Transformationsprogramm wird auch dazu beitragen, die Verbrauchernachfrage und Verkaufschancen zu fördern.

 

Operating Segments

Die Betriebs- und Managementstruktur ist in vier Betriebssegmente gegliedert:

  • Lateinamerika
  • Asien, Naher Osten und Afrika (“AMEA”)
  • Europa
  • Nordamerika

 

Kunden

Kein einziger Kunde hatte 2019 einen Anteil von 10% oder mehr an den Nettoeinnahmen aus dem laufenden Betrieb. Auf den fünf grössten Kunden entfielen 17,0% und auf den zehn grössten Kunden 23,2% der Nettoeinnahmen aus dem fortgeführten Geschäft im Jahr 2019.

 

Saisonabhängigkeit

Die Nachfrage nach den Produkten ist im Allgemeinen im zweiten und dritten Quartal des Jahres ausgeglichen und steigt im ersten und vierten Quartal vor allem aufgrund von Feiertagen und anderen saisonalen Ereignissen. Je nachdem, wann Ostern fällt, können sich die Osterfeiertagsverkäufe zwischen dem ersten und zweiten Quartal verschieben. Mondelez baut Lagerbestände auf der Grundlage der erwarteten Nachfrage auf und füllt Kundenbestellungen in der Regel innerhalb weniger Tage nach Eingang aus, so dass der Rückstand an nicht ausgeführten Bestellungen nicht wesentlich ist.

 

Überblick über Geschäft und Strategie

Mondelez stellt in erster Linie Snacks her und verkauft diese, darunter Kekse (Kekse, Cracker und gesalzene Snacks), Schokolade, Kaugummi und Süßigkeiten sowie verschiedene Käse-, Lebensmittel- und Getränkepulverprodukte. Mondelez hat Niederlassungen in etwa 80 Ländern und verkauft Produkte in über 150 Ländern.

Deren Ziel ist es, der weltweit führende Anbieter von Snacks zu sein. Die Strategie besteht darin, langfristiges Wachstum zu fördern, indem Mondelez sich auf drei strategische Prioritäten konzentriert: Beschleunigung des verbraucherorientierten Wachstums, Förderung der operativen Exzellenz und Schaffung einer erfolgreichen Wachstumskultur.

 

Risikofaktoren

  • Mondelez ist in einer wettbewerbsintensiven Branche tätig und sieht sich Risiken ausgesetzt, die mit der Umsetzung der Strategie und der rechtzeitigen Reaktion auf Preis- und anderen Wettbewerbsdruck verbunden sind.
  • Die Förderung und der Schutz deren Rufs, des Markenimages und Gesundheit ist für den Geschäftserfolg von wesentlicher Bedeutung.
  • Mondelez muss Veränderungen der Verbraucherpräferenzen und der Nachfrage sowie neue und verbesserte Produkte, die diesen Veränderungen entsprechen, richtig vorhersagen, erkennen und interpretieren.
  • Durch die globale Geschäftstätigkeit ist Mondelez Risiken ausgesetzt.
  • Rohstoff- und andere Input-Preise sind volatil und können erheblich steigen oder sinken oder die Verfügbarkeit von Rohstoffen kann eingeschränkt werden.
  • Deren Einzelhandelskunden konsolidieren sich, und Mondelez muss ihre Wertversprechen nutzen, um im Wettbewerb mit Einzelhändlern und anderen Marken der Wirtschaft bestehen zu können.

 

Geschichte [2]

Die Wurzeln von Mondelez International liegen in der National Dairy Products Corporation (National Dairy), die am 10. Dezember 1923 von Thomas H. McInnerney und Edward E. Rieck gegründet wurde. Das Unternehmen wurde ursprünglich gegründet, um eine Rollup-Strategie in der fragmentierten Speiseeisindustrie der Vereinigten Staaten umzusetzen.

Im Jahr 1924 wurde die Kraft Cheese Company gegründet und an der Chicagoer Börse notiert. Zwei Jahre später wurde sie an der New Yorker Börse notiert. Im Jahr 1928 erwarb sie die Phenix Cheese Company, den Hersteller eines Frischkäses mit dem Markennamen Philadelphia-Frischkäse, der von Jason F. Whitney sen. gegründet wurde, und das Unternehmen änderte seinen Namen in Kraft-Phenix Cheese Company.

Im Jahr 1930 erwarb National Dairy Kraft Phenix. Nach der Übernahme behielt das kombinierte Unternehmen den Namen und das Management von National Dairy bei, obwohl die Kraft-Phenix-Seite des Unternehmens weiterhin weitgehend unabhängig operierte.

Am 7. September 2009 unterbreitete Kraft ein feindliches Übernahmeangebot in Höhe von 10,2 Milliarden Pfund für den britischen Süßwarenkonzern Cadbury, Hersteller von Milchprodukten und Bournville-Schokolade. Am 9. November wurde das Angebot des Unternehmens (damals 9,8 Milliarden Pfund) von Cadbury abgelehnt, das es als “lächerliches” Angebot bezeichnete. Kraft erneuerte das Angebot am 4. Dezember. Es stieß auf erheblichen politischen und öffentlichen Widerstand im Vereinigten Königreich und im Ausland, was zu einem Aufruf an die Regierung führte, wirtschaftlichen Protektionismus bei Übernahmen von Großunternehmen umzusetzen. Am 19. Januar 2010 genehmigte Cadbury ein revidiertes Angebot von Kraft, das das Unternehmen mit 11,5 Milliarden Pfund (19,5 Milliarden Dollar) bewertete. Einige Mittel für die Übernahme wurden von der Royal Bank of Scotland, der britischen, teilweise in Staatsbesitz befindlichen Bank, zur Verfügung gestellt.

Der Umsatz von Cadbury blieb nach der Übernahme durch Kraft unverändert. Obwohl die Cadbury-Übernahme dazu beitrug, den Umsatz um 30 Prozent zu steigern, ging der Nettogewinn von Kraft im vierten Quartal um 24 Prozent (auf 540 Millionen US-Dollar) zurück, was auf Kosten im Zusammenhang mit der Integration des britischen Geschäfts nach der Übernahme zurückzuführen ist. Kraft gab 1,3 Milliarden Dollar für die Integration aus, um bis Ende 2012 jährliche Einsparungen in Höhe von schätzungsweise 675 Millionen Dollar zu erzielen. Kraft erhöhte die Preise, um die steigenden Rohstoffkosten (für Mais, Zucker und Kakao) in Nordamerika und Europa auszugleichen.

Im August 2011 kündigte Kraft Foods Pläne zur Aufspaltung in zwei börsennotierte Unternehmen an, ein internationales Snack-Food-Unternehmen und ein nordamerikanisches Lebensmittelunternehmen.

Das Snack-Food-Unternehmen, Mondelez International, würde der Rechtsnachfolger des alten Kraft Foods sein, während das Lebensmittelunternehmen ein neues Unternehmen, die Kraft Foods Group, sein würde. Die Aufspaltung wurde im Oktober 2012 abgeschlossen. Sie wurde so strukturiert, dass Kraft Foods seinen Namen in Mondelez International änderte und die Kraft Foods Gruppe als neues börsennotiertes Unternehmen abspaltete. Die Kraft Foods Group fusionierte später mit Heinz zu Kraft Heinz.

 

Mondelez International

Im Jahr 2014 kündigte das Unternehmen eine Fusion seines Kaffeegeschäfts mit der niederländischen Firma Douwe Egberts an. Der Name des neu fusionierten Unternehmens würde Jacobs Douwe Egberts lauten. Die Fusion wurde am 6. Mai 2014 bestätigt und am 2. Juli 2015 abgeschlossen.

Am 30. Juni 2016 unterbreitete Mondelez ein Kaufangebot in Höhe von 23 Milliarden Dollar für seinen kleineren Rivalen Hershey. Das halb in bar, halb in Aktien abgewickelte Geschäft bewertete die Hershey-Aktien mit 107 Dollar pro Aktie. Der Vorstand von Hershey lehnte das Angebot jedoch einstimmig ab.

Im August 2017 wurde bekannt gegeben, dass Dirk Van de Put, belgischer CEO von McCain Foods, im November 2017 die Nachfolge von Irene Rosenfeld als CEO antreten würde.

Am 6. Mai 2018 stimmte Mondelez zu, die Keksbäckerei Tate’s Bake Shop für etwa 500 Millionen Dollar zu kaufen. Die Übernahme wurde am 7. Juni 2018 abgeschlossen.

Am 19. Juni 2019 stimmte Mondelez dem Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Perfect Snacks, Eigentümer des gekühlten Proteinriegels Perfect Bar, zu. Die Übernahme wurde am 16. Juli abgeschlossen.

Am 25. Februar 2020 gab Mondelez bekannt, dass es eine Mehrheitsbeteiligung an dem in Toronto ansässigen Unternehmen Give & Go, einem Hersteller von Zwei-Bissen-Brownies, erwerben werde. Die Übernahme wurde am 3. April 2020 abgeschlossen.

 

 

Management

CEO Dirk van de Put

Market Screener – https://de.marketscreener.com/boersen-barone/Dirk-van-de-Put-7066/biography/

Mondelez – https://www.mondelezinternational.com/About-Us/Leadership/Executive-Team/Dirk-Van-De-Put

LinkedIn –

Youtube – https://www.cnbc.com/video/2019/01/31/watch-cnbcs-full-interview-mondelez-ceo-dirk-van-de-put.html

Youtube – https://www.cnbc.com/video/2020/01/30/watch-cnbcs-full-interview-with-mondelez-ceo-dirk-van-de-put.html

Handelsblatt – https://www.handelsblatt.com/unternehmen/handel-konsumgueter/dirk-van-de-put-im-interview-tage-der-grossen-marken-sind-vorbei-mondelez-chef-warnt-vor-marktverwerfungen/24235756.html?ticket=ST-2429613-4djGl2KfuFHFdGItFond-ap5

 

 

Quellen

Mondelez Quartalsbericht – Q2 Geschäftsjahr 2020

Mondelez Geschäftsbericht – Geschäftsjahr 2019 [1]

Geschichte – https://en.wikipedia.org/wiki/Mondelez_International [2]

 

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Weitere Informationen finden Sie in den Investor Relation Mondelez.

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