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Fundamentale Aktienanalyse der Salesforce Aktie

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Überblick

Salesforce Aktienanalyse | Bilanzanalyse - Fundamentale Aktienanalyse
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Der Konzern Salesforce

Salesforce ist ein weltweit führender Anbieter von Customer Relationship Management (“CRM”) Technologie, die Unternehmen und Kunden zusammenbringt. Salesforce wurde 1999 gegründet und ermöglicht es Unternehmen jeder Größe und Branche, durch bestehende und aufkommende Technologien wie Cloud, Mobile, Social, Blockchain, Voice und künstliche Intelligenz (“KI”) auf neue Art und Weise mit ihren Kunden in Kontakt zu treten, um ihr Geschäft zu transformieren.

Customer 360 von Salesforce ist eine integrierte Plattform, die Vertrieb, Service, Marketing, Handel, Integration, Analysen und mehr vereint, um Unternehmen eine einzige Quelle der Wahrheit über ihre Kunden zu bieten.

Die Serviceangebote sind so konzipiert, dass sie intuitiv und einfach zu bedienen sind. Sie lassen sich in der Regel schnell einrichten, einfach konfigurieren und in andere Plattformen und Unternehmensanwendungen integrieren. Salesforce verkauft an Unternehmen weltweit in erster Linie auf Abonnementbasis, über deren Direktvertrieb und auch indirekt über Partner. Über deren Plattform und andere Entwickler-Tools ermöglicht es auch Dritten, zusätzliche Funktionen und neue Anwendungen oder Apps zu entwickeln, die auf deren Plattform laufen und die separat von oder in Verbindung mit deren Serviceangeboten verkauft werden.

Um die Entwicklung der Customer 360-Plattform voranzutreiben, haben sie Akquisitionen getätigt. Im Geschäftsjahr 2019 hat Salesforce zum Beispiel MuleSoft, Inc. (“MuleSoft”), ein Unternehmen für Integrationsplattformen, und im Geschäftsjahr 2020 Tableau Software Inc. (“Tableau”), ein Analyseunternehmen.

Salesforce hat sich einer Reihe von Kernwerten verschrieben: Vertrauen, Kundenerfolg, Innovation und Gleichberechtigung. An erster Stelle steht dabei das Vertrauen, das die Grundlage für alles ist, was sie tun. Deren Kunden vertrauen darauf, dass die Technologie ein Höchstmaß an Sicherheit, Datenschutz, Leistung und Verfügbarkeit in großem Umfang bietet.

Salesforce wurde im Februar 1999 in Delaware gegründet. Die Hauptgeschäftsstelle befindet sich in San Francisco, Kalifornien.

 

Service-Angebote

Sales Cloud

Sales Cloud befähigt Vertriebsteams von Unternehmen jeder Größe und Branche, schneller, intelligenter und auf die gewünschte Weise zu verkaufen. Deren Kunden nutzen Sales Cloud, um Daten zu speichern, Leads und Fortschritte zu überwachen, Opportunities zu prognostizieren, Einblicke durch Analysen und Relationship Intelligence zu gewinnen und Angebote, Verträge und Rechnungen zu erstellen.

 

Service Cloud

Service Cloud ermöglicht es Unternehmen, intelligenteren, schnelleren und persönlicheren Kundenservice und -support zu liefern. Deren Kunden nutzen Service Cloud, um ihre Service-Agenten jederzeit und überall mit Kunden zu verbinden, auf gängigen Geräten und über verschiedene Kanäle: Telefon, E-Mail, Messaging, Chat, Live-Video, SMS, Self-Service-Webportale, soziale Netzwerke, Online-Communities und direkt in ihren eigenen Produkten und mobilen Apps. Darüber hinaus bietet die Service Cloud eine Außendienst-Lösung, die es Unternehmen ermöglicht, Agenten, Disponenten und mobile Mitarbeiter über eine zentrale Plattform zu verbinden, auf der sie Arbeiten intelligent planen und disponieren sowie Aufträge in Echtzeit verfolgen und verwalten können.

 

Marketing und Commerce Cloud

Die Marketing Cloud ermöglicht es Unternehmen, One-to-One Customer Marketing Journeys zu planen, zu personalisieren und zu optimieren, einschließlich Interaktionen über E-Mail, Mobile, Social, Web und vernetzte Produkte. Darüber hinaus können Unternehmen Zielgruppen segmentieren und anvisieren, um präzises digitales Marketing in großem Umfang zu betreiben. Mit der Marketing Cloud können Kundendaten in Form von Leads, Kontakten und Kundenservicefällen auch in die Sales Cloud und Service Cloud integriert werden, um Unternehmen eine vollständige Sicht auf ihre Kunden zu ermöglichen.

Deren Commerce Cloud befähigt Marken, das Kundenerlebnis über alle Punkte des Handels zu vereinheitlichen, einschließlich Mobile, Web, Social und Store. Mit eingebetteter KI, die ein personalisiertes Einkaufserlebnis bietet, und einem robusten Partner-Ökosystem hilft die Commerce Cloud Unternehmen, das Engagement, die Konversion, den Umsatz und die Loyalität ihrer Kunden zu steigern.

 

Salesforce-Plattform und andere

Customer 360 Plattform

Die Customer 360 Plattform bietet Informationstechnologie (“IT”), Entwicklern und Geschäftsanwendern no-code bis pro-code Plattform-as-a-Service-Tools zum Erstellen, Sichern, Integrieren und Verwalten der Geschäftsanwendungen, die die Kundenerlebnisse von heute bestimmen. Mit der Customer 360 Plattform können Unternehmen die digitale Transformation in großem Umfang vorantreiben, indem sie Anwendungen für jeden Geschäftsbedarf erstellen. Die Customer 360 Plattform umfasst auch Trailhead, deren kostenlose Online-Lernplattform, die es jedem ermöglicht, gefragte Salesforce-Fähigkeiten zu erlernen, einschließlich der Verwaltung deren Services und der Entwicklung auf der Salesforce Customer 360 Plattform.

Mit myTrailhead können Kunden Trailhead für ihr Unternehmen personalisieren, um das Lernen und Enablement in ihrem Unternehmen zu fördern. Die Customer 360 Plattform umfasst auch deren Heroku Engagement Plattform, mit der Entwickler Anwendungen vollständig in der Cloud erstellen, ausführen und betreiben können.

 

Integration

Mit der MuleSoft Anypoint Platform können deren Kunden alle Systeme, Anwendungen, Daten oder Geräte, ob in der Cloud oder vor Ort, auf einer einheitlichen Plattform verbinden, indem sie Anwendungsnetzwerke anstelle von unflexiblem benutzerdefiniertem Code verwenden. Durch die Erschließung von Daten im gesamten Unternehmen können deren Kunden neue Umsatzmöglichkeiten schaffen, die betriebliche Effizienz steigern und differenzierte Kundenerlebnisse schaffen.

 

Analytik

Tableau und Einstein Analytics bieten Kunden intelligente Analysefunktionen, damit sie ihre Geschäftsdaten besser verstehen können. Durch die Bereitstellung von Self-Service-Analysetechnologie für Kunden sollen sie die Entscheidungsfindung derer Kunden verbessern und es ihnen ermöglichen, von jedem Gerät aus Maßnahmen zu ergreifen.

 

Produktivität

Die Quip Collaboration Platform kombiniert Dokumente, Tabellenkalkulationen, Apps und Chats mit Live-CRM-Daten, um eine zentrale Anlaufstelle für Teams zu schaffen, die von fast jedem Gerät aus zusammenarbeiten und ihre Arbeit erledigen können.

Die Serviceangebote sind auf die Bedürfnisse derer Kunden in bestimmten Branchen zugeschnitten, wie z. B. Lösungen für Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen und Biowissenschaften, Fertigung, Konsumgüter, Behörden und Philanthropie, aber auch Kunden jeder Größe mit Angeboten wie Essentials für kleine Unternehmen.

Darüber hinaus ermöglicht deren Community Cloud Unternehmen, schnell vertrauenswürdige, gebrandete digitale Ziele für Kunden, Partner und Mitarbeiter zu erstellen und zu verwalten. Destinationen für Kunden, Partner und Mitarbeiter zu schaffen und zu verwalten, die als Community Cloud bezeichnet werden. Dies ermöglicht Unternehmen die Möglichkeit, direkt mit Gruppen von Menschen zusammenzuarbeiten, indem sie ihnen Zugang zu relevanten Informationen, Apps und Experten.

 

Geschäftsvorteile

Zu den wichtigsten Vorteilen der Lösungen gehören die folgenden:

  • Eine mandantenfähige Anwendungsarchitektur, die so konzipiert ist, dass deren Serviceangebote sicher skaliert werden können, zuverlässig und kosteneffizient skalieren. Schnelle Bereitstellung und niedrigere Gesamtbetriebskosten mit mehreren Releases pro Jahr, die automatisch mit neuen Features und Funktionen.
  • Einfache Integration und Konfiguration mit Anwendungsprogrammierschnittstellen, die es Kunden ermöglichen die es Kunden ermöglichen, deren Lösungen in bestehende Drittanbieter-, benutzerdefinierte und Legacy-Anwendungen zu integrieren sowie ihre eigenen Anwendungsservices zu schreiben, die mit deren Lösungen integriert werden können.
  • Lösungen, die so konzipiert sind, dass sie intuitiv, einfach und mit minimalem Schulungsaufwand zu bedienen und über verschiedene Hardware-Plattformen wie z. B. dem Telefon.
  • Schnelle Entwicklung von Apps, ohne in Hardware investieren zu müssen, durch Bereitstellung von Infrastruktur und Entwicklungsumgebungen auf Abruf.
  • Kontinuierliche Innovation durch deren Ideas Exchange, ein Forum für Feedback und Vorschläge für neue Funktionen neue Funktionen für zukünftige Service-Releases vorzuschlagen.
  • Positive Auswirkungen auf die Umwelt durch deren Multi-Tenant-Cloud-Computing-Modell, das einen geringeren einen geringeren ökologischen Fußabdruck hat als herkömmliche Hardware und Software.

 

Geschäfts- und Wachstumsstrategie

Salesforce richtet seine Geschäftsstrategie aus und investiert für zukünftiges Wachstum, indem sie sich auf die folgenden Schwerpunkte konzentrieren:

 

Ausweitung der Beziehungen zu bestehenden Kunden

Salesforce sieht erhebliche Möglichkeiten, bestehende Kundenbeziehungen durch Cross-Selling und Upselling zu vertiefen.

 

Internationale Expansion

Sie investieren weiterhin verstärkt in deren internationalen Go-to-Market-Ressourcen, den Betrieb und die Infrastruktur, um Kunden auf der ganzen Welt den bestmöglichen Service zu bieten.

 

Ausweitung der Go-to-Market-Fähigkeiten.

Salesforce ist davon überzeugt, dass die Angebote einen erheblichen Wert für Unternehmen jeder Größe bieten. Sie werden weiterhin Unternehmen jeder Größe in den wichtigsten Regionen der Welt ansprechen, in erster Linie über den Direktvertrieb. Salesforce hat die Anzahl beschäftigten Direktvertriebsmitarbeiter stetig erhöht und plant, diese Zahl weiter zu erhöhen.

 

Ausrichtung auf vertikale Branchen

Um den Anforderungen der Kunden besser gerecht zu werden, bietet Salesforce Lösungen an, die speziell für Kunden in bestimmten Branchen entwickelt wurden, z. B. Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen und Biowissenschaften, Behörden, Fertigung, Konsumgüter und Philanthropie. Diese Lösungen helfen, deren potenziellen Kundenstamm zu erweitern und neue Kunden zu gewinnen.

 

Expansion in neue Kategorien

Im Rahmen der Wachstumsstrategie bietet Salesforce innovative Lösungen in neuen Kategorien an, darunter Analytik, E-Commerce, Internet der Dinge (“IoT”) und Integration, und erwartet, dass sie diese Art der Kategorienexpansion in Zukunft fortsetzen werden.

 

Fusionen und Akquisitionen sowie strategische Investitionen

Von Zeit zu Zeit prüft Salesforce Möglichkeiten, ergänzende Unternehmen, Dienstleistungen, Technologien und geistige Eigentumsrechte zu erwerben oder in diese zu investieren, um deren organischen Innovationen zu ergänzen und die Entwicklung der Customer 360 Platform voranzutreiben. Diese Bewertungen führten dazu, dass sie im Geschäftsjahr 2020 mehrere Unternehmen erworben haben, insbesondere Salesforce.org, Tableau und ClickSoftware Technologies, Ltd. (“ClickSoftware”), die deren Lösungen für Non-Profit- und Hochschulorganisationen sowie deren Analyse- bzw. Außendienstmanagement-Funktionen erweiterten.

 

Wettbewerb

Der Markt für deren Dienstleistungsangebote ist hart umkämpft, entwickelt sich schnell weiter, ist fragmentiert und unterliegt wechselnden Technologien und niedrigen Eintrittsbarrieren, sich ändernden Kundenbedürfnissen und häufigen Einführungen neuer Produkte und Dienstleistungen. Zu deren derzeitigen Wettbewerbern gehören:

  • Anbieter von Unternehmenssoftware-Paketen sowie Unternehmen, die Unternehmensanwendungen über On-Premises-Angebote von Anbietern von Unternehmenssoftware-Anwendungen und Cloud-Computing-Anwendungsdienstleistern anbieten, entweder einzeln oder gemeinsam mit anderen;
  • Intern entwickelte Unternehmensanwendungen (von den IT-Abteilungen der potenziellen Kunden);
  • Softwareunternehmen, die ihr Produkt oder ihre Dienstleistung kostenlos zur Verfügung stellen und nur für erweiterte Features und Funktionen einen Aufpreis verlangen;
  • Anbieter von traditionellen Business-Intelligence- und Datenaufbereitungsprodukten sowie Unternehmen für Business-Analytics-Software;
  • Anbieter von Integrationssoftware und andere Unternehmen, die Integrations- oder API-Lösungen anbieten;
  • Marketing-Anbieter, die auf Werbung, Targeting, Messaging oder Kampagnen-Automatisierung spezialisiert sein können;
  • E-Commerce-Lösungen von etablierten und aufstrebenden Cloud-only-Anbietern und etablierten On-Premises-Anbietern;
  • Traditionelle Plattformentwicklungsumgebungsunternehmen und Cloud-Computing-Entwicklungsplattformunternehmen, die Toolsets und Produkte entwickeln können, mit denen Kunden neue Apps entwickeln können, die auf der aktuellen Infrastruktur des Kunden oder als gehostete Dienste laufen;
  • IoT-Plattformen von großen Unternehmen, die bestehende Beziehungen zu Hardware- und Softwareunternehmen haben; und
  • KI-Lösungen von neuen Startups und etablierten Unternehmen. Wir glauben, dass traditionellere Anbieter von Unternehmenssoftwareanwendungen und -plattformen zu einer größeren Bedrohung für den Wettbewerb werden könnten, wenn sie ihren Fokus stärker auf Cloud Computing verlagern.

 

Kunden

Salesforce verkauft an Unternehmen aller Größen und in fast allen Branchen weltweit. Die Anzahl der zahlenden Abonnements bei jedem Kunden reicht von einem bis zu Hunderttausenden. Kein Kunden machte im Geschäftsjahr 2020, 2019 oder 2018 mehr als fünf Prozent des Umsatzes aus.

 

Mitarbeiter

Zum 31. Januar 2020 beschäftigt Salesforce mehr als 49.000 Mitarbeiter.

 

Risikofaktoren

Der Konzern beschreibt deren Risikofaktoren wie folgt:

Unsere Dienstleistungen beinhalten die Speicherung und Übertragung von geschützten und anderen sensiblen Daten unserer Kunden und der Kunden unserer Kunden, einschließlich Finanzinformationen und personenbezogener Daten.

  • Obwohl wir über Sicherheitsmaßnahmen verfügen, um die Daten unserer Kunden und der Kunden unserer Kunden zu schützen, können unsere Dienstleistungen und die zugrunde liegende Infrastruktur in der Zukunft durch Folgendes beeinträchtigt oder gefährdet werden:
    • Versuche Dritter, Mitarbeiter oder Kunden in betrügerischer Absicht dazu zu verleiten, sensible Informationen wie Benutzernamen, Passwörter oder andere Informationen preiszugeben, um Zugang zu den Daten unserer Kunden, unseren Daten oder unseren IT-Systemen zu erlangen;
    • Bemühungen von Einzelpersonen oder Gruppen von Hackern und hochentwickelten Organisationen, einschließlich staatlich geförderter Organisationen oder Nationalstaaten;
    • Cyber-Angriffe auf unsere intern aufgebaute Infrastruktur, auf der viele unserer Service-Angebote laufen;
    • Schwachstellen, die sich aus Erweiterungen und Updates unserer bestehenden Serviceangebote ergeben;
    • Schwachstellen in den Produkten oder Komponenten des breiten Ökosystems, mit denen unsere Dienste zusammenarbeiten und von denen sie abhängig sind;
    • Schwachstellen in neuen Technologien und Infrastrukturen, einschließlich solcher von neu erworbenen Unternehmen;
    • Angriffe auf oder Schwachstellen in den vielen verschiedenen zugrundeliegenden Netzwerken und Diensten, die das Internet betreiben und von denen unsere Produkte abhängen, von denen die meisten weder unter unserer Kontrolle noch unter der Kontrolle unserer Anbieter, Partner oder Kunden stehen; und
    • Fehler von Mitarbeitern oder Auftragnehmern oder vorsätzliche Handlungen, die unsere Sicherheitssysteme gefährden. Diese Risiken werden so weit wie möglich durch unsere Fähigkeit gemindert, Geschäfts- und Data-Governance-Richtlinien, verbesserte Prozesse und interne Sicherheitskontrollen beizubehalten und zu verbessern, einschließlich unserer Fähigkeit, bekannte und potenzielle Risiken zu eskalieren und darauf zu reagieren. Unser Vorstand, der Prüfungsausschuss und die Geschäftsleitung werden regelmäßig über unsere Richtlinien und Praktiken im Bereich der Cybersicherheit und die laufenden Bemühungen zur Verbesserung der Sicherheit informiert und erhalten regelmäßige Updates über Ereignisse im Bereich der Cybersicherheit. Obwohl wir Systeme und Prozesse entwickelt haben, um die geschützten und anderen sensiblen Daten unserer Kunden und der Kunden unserer Kunden zu schützen, können wir nicht garantieren, dass diese Maßnahmen absolute Sicherheit bieten. Unsere Fähigkeit, diese Risiken zu mindern, kann zum Beispiel durch Folgendes beeinträchtigt werden
    • häufige Änderungen und zunehmende Komplexität der Techniken, die verwendet werden, um in IT-Systeme und -Infrastrukturen einzudringen, sich unbefugten Zugriff zu verschaffen oder diese zu sabotieren, die im Allgemeinen erst erkannt werden, wenn sie gegen ein Ziel eingesetzt werden, was dazu führen kann, dass wir nicht in der Lage sind, angemessene Maßnahmen zur Verhinderung solcher Techniken vorherzusehen oder zu implementieren;
    • die kontinuierliche Weiterentwicklung unserer internen IT-Systeme, da wir frühzeitig neue Technologien und neue Wege der gemeinsamen Nutzung von Daten und der Kommunikation intern und mit Partnern und Kunden einführen, was die Komplexität unserer IT-Systeme erhöht;
    • die Autorisierung von Drittanbietern durch unsere Kunden, auf ihre Kundendaten zuzugreifen, was dazu führen kann, dass unsere Kunden nicht in der Lage sind, ihre auf unseren Servern gespeicherten Daten zu schützen; und
    • unsere eingeschränkte Kontrolle über unsere Kunden oder Drittanbieter von Technologien oder die Verarbeitung von Daten durch Drittanbieter von Technologien, was es uns möglicherweise nicht ermöglicht, die Integrität oder Sicherheit solcher Übertragungen oder Verarbeitungen zu gewährleisten.
  • Defekte oder Unterbrechungen unserer Dienstleistungen könnten die Nachfrage nach unseren Dienstleistungen verringern und uns einer erheblichen Haftung aussetzen.
  • Unterbrechungen oder Verzögerungen bei Dienstleistungen von Drittanbietern, einschließlich Hosting-Einrichtungen von Rechenzentren, Anbietern von Cloud-Computing-Plattformen und anderen Hardware- und Softwareanbietern, oder unsere Unfähigkeit, Unterbrechungen von Dienstleistungen oder Anforderungen an die Infrastrukturkapazität angemessen zu planen und zu verwalten, könnten die Erbringung unserer Dienstleistungen beeinträchtigen und unser Geschäft schädigen.
  • Datenschutzbedenken und -gesetze wie der California Consumer Privacy Act und die General Data Protection Regulation der Europäischen Union, die sich entwickelnde Regulierung des Cloud Computing, Beschränkungen des grenzüberschreitenden Datentransfers und andere in- oder ausländische Vorschriften können die Nutzung und Akzeptanz unserer Dienstleistungen einschränken und sich negativ auf unser Geschäft auswirken.
  • Unsere Bemühungen, unsere Dienstleistungen über den CRM-Markt hinaus zu erweitern und unsere bestehenden Dienstleistungen weiterzuentwickeln und zu integrieren, um mit der technologischen Entwicklung Schritt zu halten, könnten nicht erfolgreich sein und könnten unsere Umsatzwachstumsrate verringern und unser Geschäft beeinträchtigen.
  • Branchenspezifische Vorschriften und andere Anforderungen und Standards entwickeln sich weiter und ungünstige branchenspezifische Gesetze, Vorschriften, Auslegungspositionen oder Standards könnten unserem Geschäft schaden.
  • Die Betreuung unseres bestehenden und wachsenden Kundenstamms könnte unsere personellen Ressourcen und unsere Infrastruktur belasten, und wenn wir nicht in der Lage sind, unseren Betrieb zu skalieren und die Produktivität zu steigern, sind wir möglicherweise nicht in der Lage, unseren Geschäftsplan erfolgreich umzusetzen.
  • Der Markt, an dem wir teilnehmen, ist sehr wettbewerbsintensiv, und wenn wir nicht effektiv konkurrieren, könnten unsere Betriebsergebnisse beeinträchtigt werden.
  • Unser anhaltender Erfolg hängt von unserer Fähigkeit ab, unsere Marken zu erhalten und zu verbessern.
  • Unsere Fähigkeit, unsere Dienstleistungen zu erbringen, hängt von der Entwicklung und Wartung der Infrastruktur des Internets durch Dritte ab.
  • Wir sind Risiken im Zusammenhang mit unseren strategischen Investitionen ausgesetzt, einschließlich des teilweisen oder vollständigen Verlusts des investierten Kapitals. Wesentliche Änderungen des Marktwerts dieses Portfolios, einschließlich Änderungen in der Bewertung unserer Beteiligungen an börsennotierten und nicht börsennotierten Unternehmen, könnten sich negativ auf unsere Finanzergebnisse auswirken.
  • Unsere Quartalsergebnisse sind wahrscheinlich Schwankungen unterworfen, was zu einem erheblichen Wertverlust unserer Stammaktien führen kann.
  • Wenn wir erhebliche Schwankungen in unserer erwarteten Wachstumsrate erleben und es nicht schaffen, unsere Ausgaben mit unseren Umsatzprognosen in Einklang zu bringen, könnte unser Geschäft geschädigt werden und der Marktpreis unserer Stammaktien könnte sinken.
  • Da wir Umsätze aus Abonnements für unsere Dienstleistungen in der Regel über die Laufzeit des Abonnements verbuchen, spiegeln sich Rückgänge oder Aufschwünge im Neugeschäft möglicherweise nicht sofort in unseren Betriebsergebnissen wider.
  • Wenn unsere Kunden ihre Abonnements für unsere Dienstleistungen nicht erneuern oder die Anzahl der zahlenden Abonnements zum Zeitpunkt der Erneuerung reduzieren, könnten unsere Umsätze sinken und unser Geschäft könnte darunter leiden. Wenn wir Abonnementverlängerungen oder Upgrade-Raten nicht genau vorhersagen können, könnten wir unsere Umsatzziele nicht erreichen, was sich nachteilig auf den Marktpreis unserer Stammaktien auswirken könnte.

 

Geschichte [2]

Salesforce ist seit dem Start im Jahr 1999 an der Spitze der Cloud-Computing-Revolution – und hat seit 21 Jahren nicht nachgelassen.

Cloud-basierte Software ist derzeit ein riesiger Industriezweig. Laut Gartner Inc. wird der weltweite Sektor für öffentliche Cloud-Services bis 2020 um 17 % auf insgesamt 266,4 Mrd. US-Dollar wachsen.

Die größte Komponente der Cloud-Computing-Branche ist der Software-as-a-Service (SaaS)-Sektor, für den ein Anstieg auf 116 Mrd. Dollar im Jahr 2020 prognostiziert wird, vor allem aufgrund der Skalierbarkeit von abonnementbasierter Software.

Cloud Computing und SaaS waren schon immer der Sweet Spot für Salesforce, eines der größten und erfolgreichsten Softwareunternehmen der Welt. Das Unternehmen, das seinen Sitz im Hochhaus Salesforce Tower in San Francisco hat, meldete für 2019 einen Umsatz von 13,28 Milliarden Dollar und ist damit einer der finanzstärksten Produzenten in der globalen Softwarebranche.

Das ist eine ziemlich große Sache für ein Unternehmen, das es erst seit ein paar Jahrzehnten gibt.

Wie ist Salesforce (CRM) – Get Report also an die Spitze des cloudbasierten Softwaremarktes gekommen? Es ist eine Geschichte, die es wert ist, für jeden erzählt zu werden, der ein Softwareunternehmen gründen oder für ein solches arbeiten möchte.

 

Das Salesforce-Modell – eine “einzige Idee”

Salesforce wurde 1999 von Marc Benioff, einem Vertriebsleiter bei Oracle, einem der größten Softwareunternehmen der Welt, gegründet.

Das Unternehmen wurde auf der Grundlage einer einzigen, kühnen Prämisse gegründet – dass Software über eine globale Cloud-Computing-Infrastruktur rund um die Uhr für die breite Masse verfügbar gemacht werden sollte. Unternehmen sollten nicht länger teure Software-Computerfirmen wie SAP oder Oracle (ORCL) hinzuziehen müssen – Get Report sollte eigenständige Computerplattformen innerhalb der Firmenmauern installieren, und das zu hohen Kosten.

Die Zukunft, so sah es ein vorausschauender Benioff, wäre eine Welt, in der Unternehmen Software außerhalb ihrer eigenen Gebäude kaufen könnten, zu geringeren Kosten und mit gleicher oder größerer Effizienz, alles in einer externen Cloud gespeichert haben?

 

“Es ist erstaunlich, wenn man bedenkt, dass unabhängig von der Größe des Kunden, den wir ansprachen, oder wo auf der Welt wir verkauften, eine einzige Idee all unsere Errungenschaften antrieb: Wir verkauften niemals Funktionen”, so Benioff in seinem Buch “Behind the Cloud: The Untold Story of How Salesforce.com Went from Idea to Billion-Dollar Company – and Revolutionized an Industry.” “Wir verkauften das Modell und wir verkauften den Erfolg des Kunden.”

Diese einzige Idee wurde von den Eliten der Softwarebranche verspottet, die nie die Bedrohung sahen, die Salesforce gegenüber den großen Softwareanbietern darstellte (Business Insider schrieb einmal eine frühe Geschichte über Salesforce mit dem Titel “Die Ameise beim Picknick.”)

Doch Salesforce und Benioff sollten sich als Revolutionäre der Computerbranche entpuppen und den Kritikern das Gegenteil beweisen, indem sie ein einziges Produkt – ein Software-Tool für das Kundenbeziehungsmanagement – um eine einzige Idee herum aufbauten: Produkte zu entwickeln, die Unternehmen in der Cloud nutzen können.

Diese Idee hat Unternehmen dazu gebracht, nach Softwareprodukten und Dienstleistungen zu suchen, die es für Einzelpersonen viel einfacher und effizienter machen, Software zu nutzen, wie und wann immer sie es wollten. Vor allem die CRM-Software von Salesforce sollte extrem benutzerfreundlich, erschwinglich und einfach einzurichten sein, sich problemlos in bestehende Softwareplattformen integrieren lassen und, wie das Unternehmen versprach, blitzschnell laufen.

“Wir mussten Leitprinzipien für das System aufstellen”, so Benioff in seinem Buch. “Mach es schnell, einfach, und beim ersten Mal richtig. Wir schrieben diese “Gesetze” auf eine weiße Tafel, und sie blieben hängen. Sie zwangen uns, Code zu erstellen, der einfach und effizient war, und das ist es, was uns letztendlich die Fähigkeit gab, zu skalieren.”

 

Das Wachstum von Salesforce

Nach der Gründung von Salesforce im üblichen Silicon Valley-Stil – Benioff erstellte die Blaupause für sein neues Unternehmen in seiner winzigen Wohnung in Telegraph Hill in der Nähe der Innenstadt von San Francisco – ging Benioff an die Arbeit.

Er tat dies mit den drei Geschäftspartnern Parker Harris, Dave Moellenhoff und Frank Dominguez, wobei die ursprüngliche Finanzierung unter anderem von Larry Ellison, CEO und Gründer von Oracle, und CNET-Gründer Halsey Minor kam.

 

Der Start war ein langsamer Prozess, aber das Unternehmen schaffte den Durchbruch nach der allerersten Dreamforce-Jahrestagung, die 2003 im Westin Hotel in San Francisco stattfand und Tausende von Teilnehmern anlockte.

Nachdem sich der Markenname bei seinem Netzwerk von 8.700 Kunden und zahlreichen potenziellen Investoren herumgesprochen hatte, führte Salesforce 2004 einen Börsengang durch und nahm dabei 110 Millionen US-Dollar ein. Der Aktienkurs des Unternehmens lag am ersten Tag bei 17,25 Dollar – heute werden Salesforce (CRM) – Get Report-Aktien bei 177 Dollar pro Aktie gehandelt.

Das Wachstum setzte sich fort und 2009 überschritt das Unternehmen die 1-Milliarde-Dollar-Marke beim Jahresumsatz und erreichte mit 55.000 Kunden ein 10-Jahres-Hoch.

 

Schlechte Nachrichten

In den 21 Jahren seines Bestehens hatte Salesforce immer wieder mit Wachstumsschmerzen – und schlechten Nachrichten – zu kämpfen.

Im Jahr 2007 wurde das Unternehmen Opfer einer E-Mail-Phishing-Attacke, die dazu führte, dass Cyber-Diebe die Kontaktinformationen von Salesforce-Kunden erbeuteten (ein Vertriebsmitarbeiter des Unternehmens hatte versehentlich ein Anmeldepasswort an einen Datenbetrüger weitergegeben).

Zwölf Jahre später hatte das Unternehmen Probleme an der Steuer- und Kulturfront. Im Jahr 2019 wurde Salesforce als eines von vielen Fortune-500-Unternehmen zitiert, das einen effektiven US-Steuersatz von 0 % oder weniger zahlte, obwohl es dies legal tat.

Im selben Jahr war Salesforce das Ziel einer Zivilklage von 50 Frauen, die Backpage.com (einen Salesforce-Kunden) beschuldigten, mit Wissen von Salesforce Sexhandel, Vergewaltigung und Missbrauch zu ermöglichen. Ein Richter wies die Klage der Klägerinnen Ende 2019 ab und sprach Salesforce in dem Fall frei.

 

Vorwärts gehen

Im Jahr 2020 ist Salesforce mit einer Marktkapitalisierung von 156 Mrd. US-Dollar und einer Ein-Jahres-Konsensschätzung der Analysten von 203 US-Dollar pro Aktie eines der bedeutendsten Computersoftwareunternehmen der Welt.

Das Unternehmen wird von sachkundigen Anlegern häufig als wichtiger Wachstumswert genannt. 91 % der von FactSet.com erfassten Analysten der Technologiebranche stuften CRM in einem Forschungsbericht vom Februar 2010 entweder als “Kauf” oder “Übergewichtung” ein.

Das ist ein beeindruckender Ausblick für ein Unternehmen, das einst als “Ameise beim Picknick” abgetan wurde.

Stattdessen ist Salesforce jetzt der Platzhirsch in einer Cloud-Computing-Landschaft, die es mitgestaltet und in den letzten zwei Jahrzehnten dominiert hat.

 

Management & Executive Board

CEO Marc Benioff

https://www.salesforce.com/company/leadership/bios/bio-benioff/

 

LinkedIn
https://twitter.com/benioff?lang=de

 

MarketScreener
https://de.marketscreener.com/boersen-barone/Marc-Russell-Benioff-1388/biography/

 

Youtube
https://www.cnbc.com/2019/10/16/marc-benioff-ceos-will-not-keep-jobs-without-new-approach-to-capitalism.html

 

Youtube
https://www.cnbc.com/video/2020/06/25/marc-benioff-companies-must-reassess-to-maintain-market-share-and-innovation.html

 

Wikipedia
https://de.wikipedia.org/wiki/Marc_Benioff

 

Quellen

Salesforce Quartalsbericht – Q3 Geschäftsjahr 2020

Salesforce Jahresbericht – 2019

 

Geschichte [2]

https://www.thestreet.com/technology/history-of-salesforce#:~:text=Salesforce%20was%20founded%20in%201999,a%20global%20cloud%20computing%20infrastructure.

Ergebnisse der Aktienanalyse

Bilanz

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Finanzielle Stabilität

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Finanzielle Stabilität

  • Die Eigenkapitalquote ist mit 68 % sehr hoch
  • Das Gearing ist mit nahezu 0 % sehr gering
  • Die Zinsaufwendungen sind im Geschäftsjahr 2020 in Relation zum EBIT gering.
  • Die Anlagendeckung ist gegeben
  • Der Goodwill-Anteil ist hoch.
  • Die finanzielle Stabilität ist gegeben.

 

Working Capital Management

  • Das Unternehmen ist liquide
    • Liquidität des 1. Grades ist übermäßig gut
    • Liquidität des 2. Grades ist übermäßig gut
    • Liquidität des 3. Grades ist gut
  • Es besteht keine Vorratsintensität
  • Kein finanzieller Hebel

Rendite

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Unternehmensrendite

Salesforce weist eine geringe Unternehmensrendite auf. Der Free Cashflow war im Geschäftsjahr 2020 negativ. Es ist erkennbar, dass Wachstum eine höhere Rolle spielt als die Profitabilität des Unternehmens.

Die Umsatzkosten steigen mit dem Umsatz im Gleichschritt an.

Das Segment ‘Subscription & support’ machen ca. 94 % des Umsatzes aus. 70 % des Umsatzes wird in Amerika generiert.

Wachstum

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Wachstumsqualität

  • Das durchschnittliche Umsatzwachstum liegt bei 27 %
  • Die operative Kosten wachsen im Durchschnitt auch um ca. 27 %
  • Der Free Cashflow ist in den letzten Geschäftsjahren stetig gesunken.
  • Der High Investing Growth Score erreicht 8 Punkte.
  • Das PEG liefert kein Kaufsignal

Das Umsatzwachstum ist Segment ‘Subscription & support’ ist um ca. 29 % im Geschäftsjahr 2019 gestiegen.

Bilanz

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Unternehmensqualität

Es werden, bis auf die Renditekennzahlen, alle Qualitätsmerkmale erfüllt.

 

Aktienkursbewertung

Der Aktienpreis ist derzeit sehr hoch. Keine Finanzkennzahl liefert ein Kaufsignal.

Fazit

Investmentsicherheit Score 5 von 9 Punkten

  • es werden keine politischen Einflüsse erwartet.
  • die Marktstellung, das Kundenverhalten ist gut.
  • die Produkte, Dienstleistungen und Technologie sind gut.
  • das Geschäftsmodell ist klar und verständlich.
  • Aufgrund des zukunftsorientierten Geschäftmodells und der Vielzahl an großen Kunden ist der Aktienpreis sehr hoch
    • https://www.salesforce.com/de/customer-success-stories/#!page=1
  • Die Unternehmensrendite ist ausbaufähig.

Fazit

  • Eine Investition in Salesforce bringt derzeit ein hohes Kursrisiko mit sich.
  • In Relation zum Aktienkurs überzeugen das Wachstum bzw. die Unternehmensrendite nicht auf ganzer Linie.

Ansonsten handelt es sich um ein gutes, außergewöhnliches Unternehmen. Das Unternehmen hat eine Vielzahl an großen und mittelständigen Kunden. Die finanzielle Stabilität ist gegeben und zeigt zudem ein gutes Wachstumspotential.

Bei einem Kursrücksetzer kann man darüber nachdenken in Salesforce zu investieren.

Welche Meinung haben Sie zu dieser Aktiengesellschaft?

Ich würde mich über Ihren Input und einem Informationsaustausch freuen! Dazu können Sie weiter unten gerne einen Kommentar verfassen. Vielen Dank!

Weitere Informationen finden Sie in den Investor Relation von Salesforce.
Weitere Aktienanalysen finden Sie in unserem Archiv.
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