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© MEIN AKTIENMARKT®
Roche AG
Finanzielle Stabilität
2020e
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Aktienpreis
2020e
2019
Unternehmensqualität
Ziel
2019
Ø 17-19
Eigenkapitalquote
46%
43%
39%
38%
34%
31%
29%
KBV | Kurs-Buchwert-Verhältnis
751%
801%
Eigenkapitalquote
> 40 %
a
r
Gearing
19%
23%
40%
49%
69%
84%
111%
KGV | Kurs-Gewinn-Verhältnis
19,4
20,4
Abnehmende Verschuldung
<
a
a
Dyn. Veschuldungsgrad [FCF]
0,4
0,4
0,9
0,9
1,6
1,5
1,9
KCV | Kurs-Cashflow-Verhältnis
12,3
12,8
Umsatzwachstum
> 7 %
r
r
Dyn. Veschuldungsgrad [ØFCF]
0,4
0,5
1,0
1,1
1,4
1,4
1,9
KCV | Kurs-FreeCashflow-Verhältnis
14,4
15,0
EBIT-Wachstum
> 7 %
a
a
NetDebt / EBITDA
0,0
0,0
0,2
0,3
0,6
0,6
0,8
KUV | Kurs-Umsatz-Verhältnis
5,6
5,7
Eigenkapitalrendite
> 15 %
a
a
EBIT/Zinsaufwendung
19,0
17,7
19,2
15,5
12,8
8,8
7,7
Enterprise Value / EBIT
15,9
16,4
Umsatzrendite
> 15 %
a
a
Anlagenabdeckung I
168%
162%
139%
139%
132%
126%
125%
Enterprise Value / EBITDA
12,9
13,4
ROI
> 7 %
a
a
Anlagenabdeckung II
262%
266%
254%
261%
272%
281%
305%
Enterprise Value / Free Cashflow
14,3
15,0
ROCE
> 10 %
a
a
Goodwill-Anteil
33%
35%
29%
35%
43%
48%
46%
Enterprise Value / Sales
5,6
5,7
Free Cashflow - Marge
> 10 %
a
a
Cash Burn Rate
-
-
-
-
-
-
-
PEG | Price Earning to Growth
437
73
Finanzielle Stabilität
> 65 %
a
a
Umlaufintensität
37%
38%
41%
41%
37%
37%
41%
GEK | Gewinn / Eingesetztes Kapital
5%
5%
Unternehmensrendite
> 50 %
a
a
Anlageintensität
27%
27%
28%
27%
26%
24%
23%
Preiswirkung | Finanzielle Stabilität
100%
100%
Working Capital Management
> 70 %
a
a
Sachinvestitionsquote
15%
16%
20%
19%
28%
23%
19%
Preiswirkung | Unternehmensrendite
142%
149%
Zukunftsaussichten
a
a
Levermann Score
2
Anlagenabnutzungsgrad
N/A
49%
48%
48%
49%
49%
50%
Ergebnis
83%
79%
Ergebnis
93
87
Levermann Light Score
3
Wachstumsquote
86%
89%
113%
90%
105%
95%
113%
Piotroski F Score
5
Ergebnis
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Performance Score
92,378
91
Unternehmensqualität Score
93
Altman's Z Score
5,2
Beneish M Score - 8 VAR
-2,4
Working Capital Management
2020e
2019
2018
2017
2016
2015
2014
Beneish M Score - 5 VAR
-2,6
Liquidität 1. Grades
50%
49%
57%
54%
40%
39%
51%
High Investing Growth Score
7,0
r
Liquidität 2. Grades
105%
104%
111%
109%
92%
86%
101%
Liquidität 3. Grades
129%
130%
140%
142%
127%
119%
135%
Vorratsintensität
7%
7%
8%
10%
10%
10%
10%
Finanzieller Hebel
1,06
1,06
1,06
1,07
1,08
1,13
1,15
Finanzverbindlichkeiten/FCF
0,7
0,8
1,3
1,2
1,9
1,8
1,9
Ergebnis
100%
100%
100%
100%
100%
83%
100%
Ertrag und Rentabilität
2020e
2019
2018
2017
2016
2015
Eigenkapitalrendite
42%
44%
38%
34%
41%
40%
Ungehebelte Eigenkapitalrendite
115%
108%
68%
59%
46%
53%
Eigenkapitalquote·-rendite
44%
44%
38%
36%
38%
36%
Umsatzrendite
29%
28%
18%
17%
19%
19%
Umsatzverdienstrate
46%
44%
34%
34%
30%
32%
Investmentsicherheit
81
EBIT-Marge
35%
35%
25%
24%
28%
29%
Free Cashflow-Marge
39%
38%
25%
29%
23%
27%
Kapitalumschlag
62%
64%
77%
70%
67%
64%
ROCE ~Capital Employed
29%
29%
25%
23%
25%
24%
ROCE ~ALT
41%
40%
34%
29%
34%
35%
ROA | Return on Assets
18%
17%
14%
12%
13%
12%
ROI | Return on Investment
17%
17%
13%
10%
11%
10%
Ergebnis
142%
149%
115%
121%
126%
128%
Premium
Brutto-Marge
63%
64%
71%
66%
68%
68%
Operativ-Marge
46%
44%
34%
34%
30%
32%
Netto-Marge
29%
28%
18%
17%
19%
19%
Fairer Kaufpreis
< 335 CHF
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Sehr hoher Free Cash Flow
Finance Management Framework
Sonstige Erkenntnisse
Finanzkennzahlen
Risikobewertung
03.05.2020
Resultate diverser Modellanalysen
Gewinn- und Verlustrechnung
Bilanz 2019
Verbindlichkeiten / FCF - 2,47 Jahre
Finanzverbindlichkeiten / FCF - 0,8 Jahre
Starker Umsatzrückgang
Sehr geringe Sachinvestitionsquote
Extrem starker Burggraben
Hervorragendes EBIT-Wachstum
Hervorragendes FCF-Wachstum
0%
25%
50%
75%
100%
Finanzielle
Stabilität
Rendite
Working Capital
Managemnent
Aktienpreis
0
20
40
60
80
100
2019
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2019
0
1
2
3
4
5
Politischer
Einfluss
Marktstellung
Technologie-
abhängigkeit
Kundenverhalten
Produkt-
diversifizierung
Performance
Unternehmens-
qualität
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2019
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
Apr. 02
Mrz. 03
Feb. 04
Jan. 05
Dez. 05
Nov. 06
Okt. 07
Sep. 08
Aug. 09
Jul. 10
Jun. 11
Mai. 12
Apr. 13
Mrz. 14
Feb. 15
Jan. 16
Dez. 16
Nov. 17
Okt. 18
Sep. 19
Historische Dividende
CASH
PROFIT
INVESTMENT
WORKING CAPITAL
TURNOVER
2019
2018
Target